Když investuje robot: Kde končí pohodlí a začíná hazard?

Žijeme v době, kdy nám hodinky říkají, jak jsme se vyspali, navigace určuje, kudy pojedeme, a investiční aplikace rozhodují, kam pošleme své úspory. Je to pohodlné. Je to efektivní. Ale podle vědců je to také nebezpečné. Seznamte se s fenoménem "Automation Bias", kognitivní pastí, která připravuje investory o ostražitost i peníze. Proč máme tendenci věřit stroji více než vlastním očím a jak se bránit tomu, abychom se stali pasivními pasažéry vlastního krachu?

Představte si pilota letadla. Na palubní desce se rozbliká kontrolka požáru motoru. Pilot se podívá z okna a vidí, že motor je v pořádku, nekouří se z něj a běží hladce. Přesto vypne přívod paliva a motor odstaví, protože "systém to hlásil". Zní to absurdně? V letectví se tomuto jevu říká Automation Bias a stál za řadou historických nehod.

Dnes se stejný scénář odehrává v našich telefonech. Moderní investor je vybaven aplikacemi s umělou inteligencí, robo-advisory platformami a prediktivními modely. Když aplikace ukáže zelenou šipku nebo graf s predikcí růstu, naše kritické myšlení často kapituluje. Věříme, že algoritmus ví něco víc.

Nové studie z oblasti behaviorálních financí a psychologie technologií (F1000Research, 2024–2025) však varují: Čím dokonalejší technologie, tím hloupější a zranitelnější uživatel.

Anatomie slepé důvěry, aneb proč to děláme

Proč jsme ochotni svěřit své celoživotní úspory "černé skříňce", které nerozumíme? Psychologové identifikují tři hlavní faktory, které Automation Bias spouštějí:

1. Iluze objektivity (The Objectivity Illusion)

Lidský mozek je náchylný k emocím, jako jsou strach, chamtivost, únava. Stroje vnímáme jako entity oproštěné od těchto "lidských chyb". Máme za to, že počítačový výstup je čistá matematika, a tedy pravda. Zapomínáme však, že každý algoritmus byl naprogramován člověkem a natrénován na datech, která mohou být zkreslená, neúplná nebo zastaralá.

2. Kognitivní lakota (Cognitive Miserliness)

Náš mozek je energeticky nejnáročnější orgán v těle. Evolučně jsme naprogramováni šetřit energií. Pokud nám systém nabídne řešení na stříbrném podnose (např. robo-advisor, který sám složí portfolio), mozek s radostí vypne analytická centra a přijme nabídku jako fakt. Je to cesta nejmenšího odporu. V éře informačního přetížení funguje AI jako vítaná zkratka, která nás zbavuje břemene rozhodování.

3. Rozptýlení zodpovědnosti

Když se rozhodneme sami a proděláme, bolí to (ego i peněženku). Když poslechneme algoritmus a proděláme, můžeme vinu svalit na hloupou aplikaci. Podvědomě hledáme alibi.

Rizika současné doby: Když AI halucinuje o penězích

V kontextu současných trhů, které jsou vysoce saturované technologickými tituly a kryptoměnami, se Automation Bias projevuje několika specifickými riziky, která dříve neexistovala.

Atrofie investičních svalů (De-skilling)

Stejně jako jsme kvůli GPS ztratili schopnost orientovat se v papírové mapě, ztrácejí investoři schopnost číst finanční výkazy nebo chápat makroekonomické souvislosti. Studie Human-AI Collaboration (2025) ukazuje znepokojivý trend u generace Z a mladších mileniálů, kterým je pasivita. Uživatelé přestávají chápat, co vlastně drží v portfoliu. Vědí jen, že aplikace ukazuje zisk 8 %. Pokud by aplikace zítra selhala nebo změnila algoritmus, tito investoři jsou zcela bezradní, neschopni samostatného úsudku.

Stádovitost řízená algoritmy

Co se stane, když miliony lidí používají stejných pět investičních aplikací, které běží na podobných prediktivních modelech? Vzniká riziko masivní synchronizované akce. Pokud AI v populárních aplikacích vyhodnotí určitý signál jako "prodej", může to vyvolat dominový efekt (Flash Crash), který nemá reálný ekonomický základ, ale je čistě technickou chybou. Investor trpící Automation Bias v takové chvíli nezkoumá trh, ale panicky prodává, protože "to svítí červeně".

Zpožděná reakce na "Černé labutě"

Algoritmy a AI modely (jako LLM) jsou mistry v extrapolaci minulosti. Předvídají budoucnost na základě toho, co se stalo včera. Jsou však zoufale špatné v predikci bezprecedentních událostí (geopolitický konflikt, pandemie, nečekaná změna legislativy). Zatímco lidský investor čte zprávy a cítí napětí ve vzduchu, algoritmus může stále doporučovat nákup, protože ve svých historických datech takovou situaci nemá. Slepá důvěra v model vás v tu chvíli vede přímo do zdi.

Jak se nestát cvičenou opicí svého smartphonu?

Cílem není přestat používat technologie. AI a robo-advisory jsou skvělé nástroje pro diverzifikaci a efektivitu. Cílem je přejít z role pasivního pasažéra do role pilota, který kontroluje přístroje. Zde jsou strategie, jak Automation Bias překonat:

1. Pravidlo "Human in the Loop" (Člověk ve smyčce)

Nikdy nenechávejte algoritmus provést finální exekuci obchodu bez vašeho potvrzení, pokud jde o částky, které by vás bolely. Automatické investování 500 Kč měsíčně je v pořádku. Automatické rebalancování celoživotních úspor bez vaší kontroly je hazard.

• Tip: Nastavte si v aplikacích notifikace, ale vypněte automatickou exekuci velkých příkazů. Donuťte se kliknout a vteřinu přemýšlet.

2. Ptejte se "Proč?"

Když vám aplikace doporučí určité portfolio nebo akcii, neptejte se "Kolik to vydělá?", ale "Proč mi to nabízíš?". Pokud nedokážete vlastními slovy vysvětlit, proč dané aktivum kupujete (např. kupuji dluhopisy, protože očekávám pokles sazeb), a vaším jediným důvodem je "aplikace to doporučila", zastavte se. To je učebnicový příklad Automation Bias.

• Cvičení: Zkuste si u každé investice napsat jednu větu zdůvodnění, která neobsahuje slova "algoritmus", "trend" nebo "aplikace".

3. Diverzifikace zdrojů informací

Algoritmus je jen jeden datový bod. Nespoléhejte se jen na něj. Konfrontujte jeho doporučení s realitou.

• Aplikace doporučuje nakoupit? Podívejte se na zprávy. Není firma v insolvenci? Nehrozí jí obří pokuta?
• Robo-advisor navrhuje konzervativní portfolio? Podívejte se dovnitř. Jsou tam opravdu státní dluhopisy, nebo korporátní dluhopisy pochybných firem? Vyhledávejte tzv. diskonfirmační důkazy, neboli informace, které popírají doporučení algoritmu. Následně se nad nimi zamyslete.

4. Digitální detox a návrat k "tužce a papíru"

Jednou za čas (třeba kvartálně) si sedněte a spočítejte si své čisté jmění a alokaci aktiv ručně v Excelu nebo na papíře. Nenechte to dělat jen aplikaci. Tento proces osahání si dat znovu zapojuje kognitivní centra v mozku a vrací vám pocit reality a kontroly, o který vás automatizace připravuje.

Závěr: AI je dobrý sluha, ale špatný pán

Technologie v osobních financích jsou jako autopilot v letadle. Jsou úžasné, když je klid a jasná obloha. Šetří vaši energii a udržují kurz. Ale v momentě, kdy přijdou turbulence (a ty na trzích přijdou vždy) musíte být připraveni převzít řízení.

Automation Bias je tichý zabiják portfolií. Neútočí hlukem, ale pohodlím. V následujících letech uspějí ti investoři, kteří budou používat AI jako nástroj pro rozšíření svého úsudku (Augmented Intelligence), nikoliv jako náhradu za svůj vlastní mozek.

Pamatujte, že odpovědnost za vaše peníze nenesou vývojáři v Silicon Valley ani algoritmus ve vašem telefonu. Nesete ji jen vy. A to je důvod, proč byste měli mít poslední slovo vždy vy, ne stroj.

Použité zdroje:

• Systematic Literature Review of Behavioral Finance (2020–2025): Analýza kognitivních zkreslení v digitálním prostředí.
• Parasuraman, R. & Manzey, D. H. (2010/Updated 2024): Complacency and Bias in Human Interaction with Automation. Základní studie o lidské chybovosti při spolupráci se stroji.
• Journal of Marketing & Social Research (2025): Studie o Human-AI Collaboration a vlivu na rozhodovací procesy spotřebitelů.
• Goddard, K., Roudsari, A., & Wyatt, J. C. (2012/Revisited 2025): Automation bias: a systematic review of frequency, effect mediators, and mitigators.